アジア通貨危機の背景とその影響｜日本総研

30バーツまで下げたが、タイ、シンガポールが介入支援を行い、続いてマレーシア、豪州、そして香港もバーツ買い介入支援を行った。併せてタイ中銀による罰則的なバーツ金利適用指導もあって、1ドル25バーツ台に戻して動揺はいったん収まった。激震は7月入りと同時に起こり、周辺の国々の通貨を巻き添えに、いまなおとどまるところを知らぬ勢いである。タイ政府は、7月早々に管理変動相場制への転換、公定歩合の引き上げを実施するとともに、積極的に為替市場への介入を行い、ひとまず日本をはじめとする近隣地域諸国の政府、金融機関に資金枠設定の支援を要請してきたが、8月21日にはIMFの公的支援が決定した。 9月末のアセアン諸国通貨の為替相場をみると、6月末比でバーツは29. 1%、ルピアは25. 7%、ペソが23. 1%、リンギが22. 1%の切り下げとなっており、さらにその動きはシンガポールから豪州にまで波及している。併せて株価もフィリピンの26. 8%を筆頭に、インドネシア、マレーシアで24%程度の下落をみた。メキシコ通貨危機以来、しばしば噂を呼んだ香港ドルが今回不動のままであるのが注目される。この事態に対し、マレーシア、インドネシア、フィリピンは事実上、変動相場制に移行し、タイ、フィリピンでは預金準備率の調整、タイ、マレーシアでは経常赤字削減策など、各国はIMFや支援国政府と緊密な連絡を保ちつつ、対応措置を打ち出している。 4.通貨危機の背景 (1) 米ドル中心のバスケット方式によるバーツ為替の割高感タイは84年に固定相場制から「通貨バスケット方式」に移行した。バスケット方式とはいえ、米ドルに85%ものウェイトを置いたものといわれる。ちなみに、タイの貿易額に占める対米貿易比率は14. 6%(95年、タイ中央銀行)、対日貿易比率は24. 5%で、貿易決済通貨の過半が米ドルとはいえウェイト85%は事実上の米ドル・リンクとみてもよいだろう。方式移行後は、85年の1ドル27. 2バーツ(年間平均)を最低水準として、その後堅調に推移し、95年は24. 9バーツ(年間平均)の高値をつけ、おおむね25バーツ台で推移してきた。タイと近隣のマレーシア、インドネシアおよびフィリピンの通貨につき、ここ数年の対ドル・対円相場の動きと比較すると、円安を背景として対円では95年まで軟調を続け、対ドルではマレーシア・リンギも極めて順調に推移した。フィリピンでは91年にマイナス成長を記録し、ペソは13%ほど下げたが、その後は横這いの状況にある。一方、インドネシア・ルピアは対ドルで年々4~5%程度下落してきており、バーツ、リンギ、ペソの割高感がうかがえる。 (2) 96年の輸出低迷過去10年の間、平均23.

0%(96年度)、直接投資先としては24.

アジア通貨危機は、アジア新興国(タイ・インドネシア・韓国・香港)で起きた一連の金融危機です。97〜98年に起こりました。約20年前に起きた新しい金融危機ですが、日本への影響は少なかったため実態を理解されていません。この記事では、アジア通貨危機が起きた3つの原因を10分で解説します。なお専門知識は必要ありません。アジア通貨危機が起きた背景アジア通貨危機が起こる数年前、アジア新興国は急激な経済成長を遂げていました。 GDP 成長率は毎年 10% を超えるほどでした。この好景気を後押ししたのは、アメリカや日本等の先進国からの投資でした。アジアには多くの工場が立ち並び、世界の一大生産拠点へと変化していきました。順風満帆に見えたアジア新興国の経済成長は、 97 年に急激に傾き始めます。そして、それは一部の人によって起こされました。アジア経済危機が起きた3つの原因アジア新興国の経済は、なぜ急激に失速したのでしょうか? 原因は大きく 3つあります。米ドルとの固定相場制による対外準備高不足「経常収支の赤字」と「資本収支の黒字」機関投資家による相場操縦順番に解説していきます。原因❶ 米ドルとの固定相場制に起因する対外準備高不足アジア通貨危機で最も影響を受けた国は、下記の 3 つの特徴を持っていました。米ドルとの固定相場制金利の高い流入規制の緩和 ❶. 米ドルとの固定相場制通貨危機の影響が大きかった 4 つの国(タイ、インドネシア、韓国、香港)は、米ドルとの固定相場制を採用していました。その理由は、海外から投資を呼び込みたかったためだと考えられます。米ドルとの固定相場制であれば、投資家は為替変動のリスクなしで、アジア新興国に投資することができます。その結果、実際に多くの投資を呼び込み経済成長を果たしました。 ❷. 金利の高さ 4 つの国(タイ、インドネシア、韓国、香港) は金利が非常に高い国でした。参考:第3節通貨制度に関するアジア地域の経験上記の画像を見てわかる通り、タイ、インドネシア、韓国、香港はアメリカに比べて非常に金利が高くなっています。なんとインドネシアでは20%近くの金利を維持しています。インドネシアにお金を預けるだけで、お金が20%も増えるわけですから、当然、国外から資金が大量に流入しました。さらに、先ほど説明したように固定相場制を採用していたため、為替の変動リスクを受けずに投資できますから、多くの投資家に好まれました。金利についての詳しい仕組みについては、下記リンクの中央銀行の仕組みで解説しています。銀行と金融の仕組みをわかりやすく図解 – 信用創造、銀行、利子が10分で分かる ❸.